Un modèle mental
Analyse ajustée du risque (risk-adjusted). Modèle d’évaluation qui juge une opportunité par son ratio rendement/risque plutôt que par son rendement brut (*). L’objectif : identifier les options offrant la meilleure performance par unité de risque prise, en comparant souvent avec un taux sans risque (bons du Trésor) pour isoler la prime de risque réellement exigée. Par exemple, un placement à 8% avec forte volatilité peut être moins attractif qu’un autre à 6% plus stable. En révélant les inefficiences et les meilleures allocations possibles, cette approche aide à éviter les illusions de rentabilité et à privilégier les opportunités réellement efficientes (même si leur rendement absolu paraît inférieur).
(*) On peut voir cela comme le rendement net de risque vs brut de risque.
Une idée originale
“Tous les grands événements ne tiennent qu’à un cheveu. L’homme avisé tire parti de tout, ne néglige rien qui puisse lui offrir une opportunité supplémentaire ; le moins avisé, en négligeant un seul élément, peut parfois tout perdre.”
– Louis-Napoléon Bonaparte
English version
A mental model
Risk-adjusted analysis. Evaluation model that judges an opportunity by its risk-return ratio rather than its gross return. The objective: identify options offering the best performance per unit of risk taken, often by comparing with a risk-free rate (Treasury bonds) to isolate the actual risk premium required. For example, an 8% investment with high volatility may be less attractive than a more stable 6% alternative. By revealing inefficiencies and optimal allocation possibilities, this approach helps avoid profitability illusions and prioritize truly efficient opportunities, even if their absolute return appears lower.
An original idea
“All great events hang by a single thread. The clever man takes advantage of everything, neglects nothing that may give him some added opportunity; the less clever man, by neglecting one thing, sometimes misses everything”
– Louis-Napoléon Bonaparte
Mikael