Les 20 principes du spéculateur à succès issus du livre “Mémoires d’un spéculateur” [1] :
Principe de spéculation #1 : Il faut déterminer la ligne de moindre résistance au moment du trade
“Les prix, comme tout le reste, évoluent selon la ligne de moindre résistance. Ils feront ce qui sera le plus facile. Ainsi, ils monteront s’il y a moins de résistance à une progression qu’à un déclin; et vice versa. Aussi, la chose la plus importante à déterminer sera la ligne de moindre résistance au moment du trading. Le spéculateur doit donc attendre le moment où cette ligne apparaît, car ce sera son signal pour qu’il s’active.“
Principe de spéculation #2 : Le spéculateur doit comprendre qu’il n’est pas un investisseur
“Le spéculateur n’est pas un investisseur. Son objectif n’est pas de sécuriser un rendement stable sur son argent à un bon taux d’intérêt mais de réaliser un profit soit par la hausse ou la chute des prix de l’actif sur lequel il spécule.“
Principe de spéculation #3 : Etre conscient du fait que les nouvelles vont toujours dans le sens du marché
“Toutes les nouvelles importantes entre la fermeture et l’ouverture d’un marché sont généralement en harmonie avec la ligne de moindre résistance. La tendance a été établie avant que les nouvelles soient publiées. Par exemple, dans un marché haussier, les nouvelles pessimistes sont ignorées et les nouvelles positives sont exagérées. Et vice versa.
Principe de spéculation #4 : Privilégier des petits profits à forte probabilité plutôt que des gros profits à faible probabilité
“Préférez-vous investir aveuglément avec l’espoir d’obtenir un très important profit ou préférez-vous spéculer intelligemment et avoir un profit plus petit mais beaucoup plus probable ?”
Principe de spéculation #5 : La spéculation est une activité à temps plein
“Un homme doit consacrer tout son esprit à son activité s’il souhaite réussir dans la spéculation.”
Principe de spéculation #6 : Rester objectif et éviter de s’attacher à un coté du marché
“Une personne ne doit pas jurer éternelle allégeance au côté haussier ou baissier d’un marché. Sa seule priorité est d’avoir raison.”
Principe de spéculation #7 : Etudier l’histoire des crises financières car elles se répètent puisque les comportements ne changent pas
“Nul part l’histoire ne se répète aussi souvent et aussi uniformément qu’à Wall Street. Les bulles (boom and bust) d’aujourd’hui sont les mêmes qu’hier. Le jeu ne change pas et la nature humaine non plus.”
Principe de spéculation #8 : Sécuriser les profits en les ramenant sur son compte personnel
“J’ai en mémoire certains aléas de spéculation qui de temps en temps rappellent à une personne qu’aucun profit ne devrait être considéré en sécurité tant qu’il n’est pas déposé sur votre compte en banque.”
Principe de spéculation #9 : Etre compétent en observation, mémorisation et probabilité
“Observation, expérience, mémoire et mathématiques – voici les compétences nécessaires au spéculateur à succès. Il doit non seulement observer avec précision mais se souvenir tout le temps de ce qu’il a observé. Il doit toujours miser sur des probabilités; ce qui signifie qu’il doit tenter de les anticiper.”
Principe de spéculation #10 : Connaître son marché (micro) et les conditions générales (macro)
“Le spéculateur avisé doit connaître les marchés sur lesquels il opère, y compris les tendances actuelles et les facteurs qui influencent les mouvements de prix. Il étudie les conditions générales. Il conserve l’historique des développements susceptibles d’affecter le cours de ses marchés. Après des années, le jeu devient une habitude. Il agit presque automatiquement. Il acquiert l’attitude professionnelle qui lui permet de battre le jeu.”
Principe de spéculation #11 : Comprendre que la majorité des gens feront toujours les mêmes erreurs
“Les principes du succès dans la spéculation sont basés sur la supposition que les gens continueront à faire dans le futur les mêmes erreurs qu’ils ont faites dans le passé.”
Principe de spéculation #12 : Les cours des actifs sont manipulés pour être vendus le plus haut possible au public
“Les actions sont manipulées pour atteindre le cours le plus haut possible et sont ensuite vendues au public le long de la chute.”
Principe de spéculation #13 : La presse construit des récits autour des mouvements des marchés car elle doit trouver des “explications” (réelles ou supposées) pour ses lecteurs
“Les journaux vont toujours essayer d’imprimer des explications pour expliquer les mouvements de marché. En effet, les lecteurs veulent non seulement savoir ce qui se passe mais pourquoi cela se passe. Aussi celui qui veut manipuler le discours ambiant se contentera de manipuler les cours.”
Principe de spéculation #14 : Lors des top de bulle, de nombreuses sociétés (dont beaucoup de coquilles vides) se forment pour exploiter l’appétit du public pour les ventes d’actifs survalorisés
“Dans chaque boom, des sociétés sont formées principalement voire même exclusivement pour exploiter l’appétit du public pour tous les titres lors de la bulle.” Ce sont des coquilles vides qui profitent du contexte de fortes valorisations.
Principe de spéculation #15 : Le public ne parvient jamais à capturer les gros profits qu’il fait lors des bulles et il finit en perte
“Les gros profits lors des bulles sont toujours d’abord réalisés par le public – sur le papier. Et ils restent sur le papier. Car le public pense que les prix vont toujours continuer de monter.”
Principe de spéculation #16 : Rester maître de soi en toute circonstance
“Un spéculateur qui perd son tempérament est un fou.”
Principe de spéculation #17 : Les ennemis mortels du spéculateur sont : l’ignorance, l’envie, la peur et l’espoir
“Les ennemis mortels du spéculateur sont : l’ignorance, l’envie, la peur et l’espoir.”
Principe de spéculation #18 : Les insiders tentent parfois de manipuler le public en communiquant des informations biaisées à la presse
“La circulation d’informations orientées par des insiders via la presse à souvent pour objectif d’induire en erreur le public. Le public devrait être méfiant des explications qui expliquent ce que des insiders anonymes veulent que le public croit.
Principe de spéculation #19 : Toutes les progressions de cours comportent une part de manipulation par des insiders avec un objectif : vendre au meilleur profit possible
“Il est important de se rappeler que des manipulations de toute sorte interviennent dans pratiquement toutes les progressions de cours d’actifs; et que ces progressions sont conçues par des insiders avec un seul objectif en vue : vendre au meilleur profit possible.”
Principe de spéculation #20 : La minorité qui connaît la vérité sur le cours d’un actif n’a aucun intérêt à la donner
“La nature du jeu tel qu’il est joué est telle que le public devrait réaliser que la vérité ne peut être donnée par la minorité qui la connaît”.
[1] Mémoire d’un spéculateur “Reminiscences of a stock Operator” d’Edwin Lefèvre).
